Что такое акции компании
Несколько важных терминов, которые будем упоминать в статье:
- Акции — ценные бумаги компании, которые подтверждают право акционеров на долю в бизнесе.
- Акционеры — покупатели и держатели акций компании.
- Биржа — организованный рынок, где можно купить акции любой компании, которая их продает.
- Эмиссия — выпуск и продажа акций.
- Листинг — вывод выпущенных акций на биржу для продажи.
Процесс выпуска акций можно представить как разделение уставного капитала компании на множество частей. Продав эти части внешним инвесторам, предприятие становится акционерным обществом (АО). Если компания размещает свои акции на бирже, она становится публичным АО — тогда ценные бумаги доступны любому инвестору.
Пример: компания продала 1 000 акций по 500 рублей, компания привлечет 500 000 рублей. Это упрощенный пример. На практике компания получает не всю сумму: часть уходит на услуги регистратора, биржи и юристов.
Что будет с управлением компании после выпуска акций
После продажи акций первоначальные владельцы бизнеса уже не единственные собственники — появляется круг акционеров. Люди, купившие акции, получают долю в собственности фирмы пропорционально количеству приобретенных бумаг.
Например, если компания выпустила 10 000 акций, а инвестор купил 5 000 из них, то ему будет принадлежать 50% предприятия. Но на практике собственники обычно сохраняют за собой 51% акций, чтобы контролировать бизнес. Об этом мы подробнее расскажем далее в статье.
После покупки акций новые инвесторы получают права:
1. Получать часть прибыли — компания делится с акционерами заработком, выплачивая ее в виде дивидендов. Если прибыли нет, дивидендов не будет. Подробнее об этом писали в статье «Как выплачивать дивиденды: гайд для малого и среднего бизнеса».
2. Участвовать в управлении — акционеры голосуют на собрании и влияют на ключевые решения. Например, выбирают совет директоров, одобряют выплату дивидендов. Далее расскажем подробнее, кто и в какой степени может управлять бизнесом.
3. Получить долю активов при ликвидации — в случае банкротства фирмы инвесторы получат часть имущества компании после расчётов с кредиторами.
Но не все акционеры могут участвовать в управлении публичной компании. По размеру пакета, правилам в Уставе общества акционеры делятся на мажоритарных и миноритарных.
Мажоритарные — владельцы контрольного пакета, обычно более 50% акций. Они могут принимать ключевые решения: назначать руководство, утверждать стратегию, распределять прибыль.
Как правило, АО оставляют за собой 51% акций, а 49% продают на бирже. Так делают для того, чтобы сохранить за собой статус мажоритарных акционеров и управлять бизнесом.
Миноритарные — те, у кого небольшие пакеты, обычно менее 25%. Они участвуют в собраниях, голосуют, получают дивиденды, но не могут влиять на управление компанией.
Важно запомнить: если собственники сохраняют за собой контрольный пакет, то они не теряют управление бизнесом, даже после выхода на биржу. Выход на биржу не означает, что вы отдаете компанию. Потерять контроль можно только в том случае, если продать большую часть акций и лишиться большинства голосов. Поэтому предприниматели часто оставляют за собой более 50% бумаг, чтобы все стратегические решения оставались за ними.
Зачем компаниям акции
Разберем подробно, какие выгоды может принести акционирование малому предприятию и когда оно имеет смысл.
Привлечение капитала на развитие
Если вы продадите долю инвесторам, то компания получит деньги на развитие. Это значит, что можно не брать кредит и рисковать имуществом фирмы. Эмиссия акций и банковский кредит — два разных способа привлечь деньги, и у каждого есть свои плюсы и минусы. Для малого бизнеса часто именно ценные бумаги оказываются гибче и безопаснее, хотя требуют доли бизнеса взамен.
Вот сравнительная таблица получения дополнительных средств из кредита и из акций:
Параметр | Выпуск акций | Кредит |
Возврат средств | Не требуется: инвесторы получают долю в бизнесе | Обязателен: нужно вернуть сумму долга с процентами |
Проценты | Нет | Есть: ставка зависит от условий банка и ключевой ставки |
Залог | Не нужен | Часто требуется, особенно при сумме от 1–2 млн рублей |
Гибкость в использовании | Можно тратить на любые задачи — нет жестких ограничений | Целевое использование, прописывается в договоре |
Управление бизнесом | Может измениться: новые акционеры получают голос | Не влияет, если соблюдаются условия кредита |
Риски | Возможность потери контроля при продаже более 50% | Риск дефолта и финансовой нагрузки при падении доходов |
Скорость получения средств | Дольше: требуется юридическая и биржевая подготовка | Быстрее: при хорошем досье решение банка может занять 1–2 недели |
Имидж и репутация | Рост доверия: публичность и открытость внушают доверие партнерам и клиентам | Не влияет напрямую, если не связан с просрочками или отказами |
Дополнительные эффекты | Появляется рыночная оценка компании, PR-эффект, вовлеченность инвесторов | Только финансирование |
Пример
Небольшая производственная компания продала миноритарный пакет. Компания не стала выходить на биржу, а разместила бумаги через краудинвестинговую платформу — онлайн-площадку, где инвесторы вкладывают деньги в чужой бизнес, чтобы получить прибыль или долю в компании. Около 300 частных инвесторов вложили суммарно около 10 млн рублей. На вырученные деньги компания купила новое оборудование и расширила цех. В результате объемы выпуска продукции выросли, а вместе с ними и выручка. Новые акционеры получили доли в бизнесе и возможность участвовать в его успехах.
Повышение узнаваемости и доверия
Выход на публичный рынок или даже краудинвестинговое размещение привлекает внимание к компании. Об этом обычно пишут в деловых СМИ и на профильных платформах, что повышает узнаваемость бренда. Кроме того, статус акционерного общества ассоциируется с более серьезным и устойчивым бизнесом. Потенциальные клиенты и партнеры видят, что компания открыта и амбициозна, а значит, ей можно доверять. Так небольшой бренд получает дополнительный PR-эффект и укрепляет репутацию на рынке.
Независимая оценка стоимости бизнеса
Цена, по которой инвесторы готовы покупать ценные бумаги, фактически устанавливает рыночную стоимость компании.
Например, если инвесторы купили 10% акций за 5 млн рублей, значит, весь бизнес можно оценить в 50 млн рублей.
Такая объективная рыночная оценка полезна — для привлечения партнеров, инвесторов или, чтобы взять крупный кредит. Без выхода на рынок собственник часто опирается лишь на собственные расчеты, тогда как акции дают четкий финансовый показатель стоимости.
Выход партнёров и разделение долей
Если один из партнеров хочет выйти из бизнеса, компания может продать акции и привлечь внешних инвесторов, а на вырученные средства выкупить долю ушедшего. В результате партнер получит капитал, а бизнес — новых совладельцев без кредита или денег из оборотного капитала.
Также дополнительная эмиссия пригодится, когда нужно перераспределить доли между собственниками бизнеса или когда в дело вступает новый партнер. Бумаги позволяют сделать это прозрачно без затяжных переговоров.
Пример
В IT-фирме двое сооснователей разошлись во мнениях, и один решил покинуть бизнес, забрав свою часть. Вместо того чтобы брать кредит или распродавать активы, оставшийся собственник сделал допэмиссию акций. Для этого необходимо было пройти ряд корпоративных процедур (решение совета директоров, регистрация выпуска и т. д.). Новый пакет купил частный инвестор, а вырученными деньгами фирма выкупила долю у уходящего партнера. В итоге экс-совладелец получил свои деньги, а компания — спокойный выход партнера без судебных споров.
Как продать долю в ОООПревращение клиентов и подрядчиков в акционеров
Акции дают возможность сделать своих же клиентов, поставщиков или сотрудников совладельцами фирмы. Для небольшого бизнеса это способ повысить лояльность: люди, владеющие даже небольшой долей, более заинтересованы в успехе бизнеса.
Пример
Владелец сети крафтовых пекарен выпустил акции и предложил их самым лояльным клиентам — тем, кто годами покупал хлеб у него. Несколько десятков покупателей и один поставщик муки вложились в бизнес, получив около 15% бумаг. Для компании это дало двойную выгоду: пришел дополнительный капитал, а клиенты почувствовали себя причастными к делу. Сарафанное радио усилилось — новые акционеры стали активно рекомендовать пекарни знакомым, ведь теперь они заинтересованы в росте продаж. Превращение клиентов в акционеров создало вокруг бренда микросообщество амбассадоров, укрепило отношения с ключевым поставщиком, который тоже получил долю и теперь уверен в долгосрочном сотрудничестве.
Имидж прозрачной и современной компании
Статус акционерного общества подразумевает раскрытие информации и финансовую прозрачность. Для малого бизнеса это шанс выделиться среди конкурентов. Открытая отчетность, аудит — все это повышает доверие со стороны банков, крупных заказчиков и органов власти. Это облегчает участие в тендерах, получение субсидий и грантов, привлечение более серьезных клиентов. К тому же публичный статус дисциплинирует менеджмент: финансы ведутся аккуратнее, решения принимаются взвешеннее. В итоге акции работают на долгосрочную устойчивость фирмы.
Какие есть госпрограммы для поддержки публичных МСП
Минэкономразвития РФ выдает субсидии на возмещение части расходов, связанных с размещением акций и облигаций на бирже и инвестиционных платформах. Эта мера поддержки доступна компаниям, которые входят в Единый реестр субъектов МСП. Более подробно о нем рассказали в этой статье.
Какие субъекты МСП могут рассчитывать на поддержку:
- из приоритетных сфер: обрабатывающих производствах, транспортировке и хранении, туризме, информационно-коммуникационных технологиях, научно-технической деятельности или здравоохранении;
- относящиеся к малым технологическим компаниям;
- относящиеся к субъектам креативных индустрий.
Кто не может получить субсидию: компании, входящие в группы с совокупной годовой выручкой свыше 2 млрд рублей.
Расходы, которые можно компенсировать с помощью субсидии:
- затраты на вознаграждение по договорам об организации и (или) размещении выпусков акций и облигаций;
- оплату рейтинговых услуг при присвоении кредитного рейтинга компании или облигационному выпуску;
- услуги по привлечению инвестиций;
- услуги регистратора при регистрации решения о выпуске акций;
- расходы на аудиторские и юридические услуги.
Важно: вышеперечисленные условия могут меняться, поэтому всегда проверяйте актуальность информации на сайте Минэкономразвития РФ.
Как получить субсидию:
Минэкономразвития РФ размещает новость о старте приема заявок на официальном сайте. Там же обычно содержится инструкция для подачи документов. В качестве примера можете посмотреть этот материал. Рекомендуем заранее изучить условия, чтобы у вас был готов пакет документов, когда объявят новый отбор заявок на субсидию. Дело в том, что период между объявлением о старте приема заявок до крайнего срока подачи документов может составлять меньше месяца. Следить за новостями министерства можно в этом разделе.
Коротко
- Акции — это способ привлечь деньги в бизнес без кредитов и долгов, за счет продажи доли инвесторам.
- Выпуск акций доступен и для малого бизнеса — через биржу или краудинвестинговые платформы. Это помогает привлечь до 20–30 млн рублей, повысить узнаваемость, получить независимую оценку стоимости компании, честно разделить доли между партнерами и даже сделать клиентов или подрядчиков совладельцами.
- Владелец сохраняет контроль, если оставляет за собой более 50% акций. Выпуск бумаг не означает, что вы отдаёте бизнес.
- Есть поддержка от государства: Минэкономразвития компенсирует до 5% от суммы размещения, если компания проходит листинг на бирже.