Что такое EBITDA простыми словами
EBITDA — это показатель операционной прибыли до вычета процентов по кредитам, налогов, амортизации и некоторых других неденежных расходов. В отличие от чистой прибыли, здесь к результату добавляют проценты, налоги и амортизацию, чтобы увидеть, сколько зарабатывает бизнес до учета этих статей.
Такой показатель часто описывают как прибыль до учета процентов, налогов и амортизации, то есть результат, очищенный от влияния налогового режима, структуры долгов и учетной политики.
Аббревиатура расшифровывается с английского как прибыль, из которой пока не вычли налоги, кредитные проценты и неденежные расходы в виде амортизации. Рассмотрим подробнее, что означает каждая ее составляющая.
Прибыль (Earnings)
Чистая прибыль — это финансовый результат после уплаты всех расходов и налогов. Упрощенно ее можно представить как разницу между доходами и расходами после налогообложения.
Например, выручка маникюрного салона за месяц составила 500 000 рублей. А расходы за этот же период — 350 000 рублей. В них входит зарплата администратору и двум мастерам, платежи по аренде, коммунальным услугам, закупка расходных материалов, реклама и часть средств, которые уйдут на уплату налогов. Чистая прибыль салона — 150 000 рублей.
Проценты (Interest)
Проценты по кредитам — суммы, которые уплатили по долговым обязательствам. Бизнес может брать деньги в долг на покупку оборудования или помещения, открытие новой точки. Бухгалтерия ежемесячно включает расходы на обслуживание этих кредитов в отчетность.
Например, ООО «ЛесПром» взяла на год кредит для покупки оборудования на сумму 1 000 000 рублей под 20% годовых. Проценты по кредиту начисляются ежемесячно, равными частями. Каждый месяц компания будет выплачивать 16 666, 67 рублей процентов, бухгалтерия укажет их в отчетах как расходы по кредитам. Общая сумма процентов за год составит 200 000 рублей, а вместе с основной суммой займа — 1 200 000 рублей.
Налог (Taxes)
Налог на прибыль по выбранному налоговому режиму, например, ОСНО, УСН или патент. Ставка налога по каждой системе налогообложения своя. Например, на ОСНО — 20%. Кроме этого налога, организации еще могут платить налог на имущество, НДС — налог на добавленную стоимость, страховые взносы и НДФЛ на сотрудников — налог на доходы физических лиц, другие налоги, в зависимости от вида бизнеса.
Например, ООО «Ромашка» занимается производством мебели и использует налоговый режим УСН «Доходы минус расходы» со ставкой 15%. Ее доходы за год составили 10 млн рублей, а расходы — 7 млн рублей. Она заплатит 450 000 рублей налога по УСН (15% от разницы доходы минус расходы), 600 000 рублей обязательных страховых взносов за сотрудников, 260 000 рублей НДФЛ (13% налога с зарплаты работников). В общей сложности это 1 310 000 рублей налоговых отчислений.
Износ (Depreciation)
Износ в бизнесе часто путают с амортизацией, но это не одно и то же. Износ оборудования, помещений, транспорта — это процесс, когда со временем имущество утрачивает свой ресурс. В результате оно дешевеет и становится непригодным к использованию. Износ бывает физическим или моральным. Физический предполагает поломку, обветшание, а моральный — устаревание.
Например, мастер маникюра купил фрезы для ногтей. Со временем они затупели, поржавели от стерилизации — это физический износ. Если у того же мастера устарел аппарат для маникюра, потому что выпустили более компактные и скоростные модели на рынок — это моральный износ.
Износ не отражается напрямую в бухгалтерских документах, вместо этого в отчетах указывают амортизацию оборудования, здания или других средств.
Амортизация (Amortization)
Амортизационные отчисления — это способ постепенно вернуть вложенные в бизнес средства. Их рассчитывают сразу при покупке: делят сумму покупки на несколько лет и закладывают ее в расходы частями. Так делают, чтобы при покупке нового оборудования резко не выросла стоимость услуг или товаров.
Например, компания по грузоперевозкам купила грузовик за 5 миллионов рублей и включила эти расходы в стоимость услуг. Бухгалтерия разделит сумму на части и будет списывать с баланса по 500 000 рублей ежегодно в течение 10 лет — всего срока службы техники. Если бы компания сразу добавила стоимость грузовика к стоимости грузоперевозок, услуги стали бы непомерно дорогими для клиентов.
Как рассчитать EBITDA
Существует несколько формул для расчета EBITDA. Каждую из них используют для разных целей, например, для выхода на международный рынок, для международных стандартов отчетности (IFRS). Эти формулы обычно применяет крупный бизнес, поэтому мы приведем классический расчет, подходящий для небольших компаний и для российского рынка.
Метод часто называют формулой по балансу, потому что для него используют бухгалтерскую отчетность. То есть его можно использовать, если у вас ООО или ИП, в котором вы сами ведете бухучет. Подробно о том, что включает в себя бухгалтерский баланс, рассказали в статье «Бухгалтерский баланс: что это такое и как составлять».
Найти эти данные в отчетности несложно:
- Чистая прибыль — строка 2400 ОФР.
- Проценты по кредитам — строка 2330 ОФР.
- Налог на прибыль — строка 2410 ОФР.
- Амортизация — строка 5640 пояснений.
Пример. Чистая прибыль «Ромашки» за год — 6 000 000 рублей, проценты по кредитам — 400 000 рублей, налог на прибыль — 1 200 000 рублей, амортизация — 500 000 рублей.
EBITDA = 6 000 000 + 400 000 + 1 200 000 + 500 000 = 8 100 000
Обычно рост EBITDA говорит о том, что бизнес зарабатывает больше, но показатель нужно анализировать вместе с выручкой, расходами и долгом. Снижение значения может быть связано как с ухудшением результатов, так и с разовыми вложениями или изменением структуры расходов.
Как часто считать показатель — зависит от целей подсчета и вида бизнеса:
- Если выручка в вашем бизнесе часто меняется от месяца к месяцу, то лучше считать раз в квартал.
- Если бизнес более стабилен, то можно считать раз в год.
- Если хотите посчитать для того, чтобы самому понять, растет бизнес или нет, то считайте за тот период, за который сравниваете.
Кто и для чего использует EBITDA
Показатель EBITDA нужен, если вы хотите продать свой бизнес, взять крупный кредит или привлечь инвесторов. По нему можно оценить, как идут дела в бизнесе.
Для оценки кредиторами
Чаще всего банки считают так: делят сумму долга, который просит бизнес, на ее EBITDA. Такой расчет позволяет понять, как быстро компания сможет отдать займ. Во многих банках EBITDA до 3 обычно воспринимают как умеренную нагрузку. Значения выше 3–4 могут считаться повышенным риском, и тогда кредиторы внимательнее изучают другие показатели, отрасль и обеспечение. При высоком коэффициенте банк может либо отказать в кредите, либо предложить меньшую сумму или более жесткие условия.
☝🏼 Это интересно
«Брать или не брать? Когда кредит на самом деле может помочь бизнесу»
Для оценки инвесторами
Инвесторы сравнивают несколько компаний по показателю EBITDA, чтобы выбрать ту, которая работает эффективнее и генерирует больше прибыли. Например, чистая прибыль одного предприятия составляет 10 000 000 рублей, у второго — 13 000 000 рублей, EBITDA — 17 и 15 соответственно. При прочих равных инвестор может посчитать, что первая компания эффективнее генерирует операционную прибыль и потенциально быстрее окупит вложения, но окончательное решение принимают с учетом цены бизнеса, долгов и отраслевых рисков.
Для оценки финансового состояния
Собственники, руководители бизнеса используют инструмент, чтобы оценить положение компании на текущий момент, найти проблемные места и принять управленческие решения. Например, можно ли потратить свободные деньги на закупку нового оборудования или на него придется брать кредит. Если значение положительное и растет с каждым годом — бизнес развивается. Если падает или отрицательное — нужно выяснить, куда уходят средства, почему идут убытки.
Для уточнения стоимости компании
Потенциальные покупатели бизнеса используют инструмент, чтобы определить реальную стоимость компании и решить, стоит ли приобретать ее целиком или вкладываться в акции предприятия. Можно самостоятельно рассчитать EBITDA перед выходом на сделку, чтобы приступить к переговорам о продаже бизнеса.
Как рассчитать коэффициенты EBITDA
Показатель EBITDA используют при расчете различных финансовых коэффициентов. Они нужны, чтобы определить стоимость бизнеса, сравнить ее с конкурентами из той же сферы и понять, насколько эффективно предприятие ведет деятельность.
EV/EBITDA
В этой формуле EV означает стоимость компании. Коэффициент показывает, как быстро бизнес окупит затраты на его приобретение — сколько «раз» нужно заработать «грязную прибыль», чтобы выйти в плюс. Чем он ниже, тем выгоднее вложение. Например, компания стоит 30 млн рублей, а EBITDA — 10. Коэффициент равен 3, значит, затраты на покупку окупятся за 3 года.
Debt/EBITDA
В этой формуле Debt означает долговые обязательства. С помощью коэффициента рассчитывают, как быстро компания сможет погасить свои кредиты, если направит на это всю «грязную прибыль». Например, у бизнеса есть кредиты на 80 млн рублей, а EBITDA составляет 20 млн. Коэффициент равен 4, за столько лет предприятие могло бы справиться с выплатой долгов.
Рентабельность
Рассчитывается по формуле:
Коэффициент определяет, прибылен ли бизнес до вычета всех расходов или убыточен. Если он больше 12%, компания в плюсе, меньше — в минусе.
Например, выручка предприятия составляет 80 млн, а EBITDA — 10.
10 ÷ 80 × 100% = 12,5%, то есть бизнес прибыльный.
Главное: что такое EBITDA
- EBITDA — это прибыль компании до уплаты налогов, процентов по кредитам, амортизации и износа.
- Показатель используют инвесторы, кредиторы, аналитики или собственники бизнеса, чтобы оценить финансовое положение компании, ее инвестиционную привлекательность и кредитную нагрузку.
- Существует несколько формул для расчета EBITDA, например, формула по балансу, когда складывают чистую прибыль, налоги, проценты и амортизацию, чтобы получить значение.
- Значение EBITDA может быть отрицательным или положительным. Отрицательная EBITDA обычно говорит о том, что текущие операционные доходы не покрывают основные расходы, а положительную EBITDA оценивают в динамике и в связке с другими показателями, чтобы понять, насколько устойчив бизнес.